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3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比2月份上升0.1个百分点，我国制造业总体平稳向好。

制造业“旺季不旺”

从中国制造业采购经理指数12个分项指数来看，同2月份相比，制造业生产、新订单、新出口订单、采购量、原材料库存、产成品库存、进口、从业人员和生产经营活动预期指数回升。而积压订单、购进价格和供应商配送时间指数回落，特别是购进价格指数回落最大，回落幅度为3.3个百分点，表明制造业企业生产成本上涨压力有所缓解。但制造业企业用工结构性短缺问题仍然存在，企业对原材料进口的需求依然偏弱。

分析指出，3月份PMI指数略升，并结束了连续三个月的回落，主要是季节性因素的带动。春节过后，企业集中开工，生产经营活动趋于活跃，推动了3月份制造业PMI小幅回升。但3月份PMI环比1~2月均值下滑0.1个百分点，并为2005年以来同期最差。

同时，今年以来，购进价格指数持续下降，反映出需求偏弱。从企业角度来看，生产经营仍面临较大困难，主要受订单不足、劳动力成本上涨、资金紧张三大问题困扰。

而且，3月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.1，创下8个月新低，并连续3个月处于荣枯分界线下方，说明制造业活动继续萎缩。

实际上，从季节性分析来看，3月份和4月份受传统开工旺季的影响，通常是当年制造业PMI的高点。但3月份制造业显示出“旺季不旺”的特征，表明我国经济下行压力仍然存在。

我国经济开局平缓

有观点认为，3月份制造业PMI指数虽然回升温和，但回升幅度为历史均值最低水平。不过，结合PMI主要分项指数来看，数据波动仍在正常范围之内，表明我国经济运行的质量和稳定性有所提高。

一是小企业生产经营趋好，经济内生动力有所增强。小企业PMI指数最近两个月连续回升，并自去年9月份以来首次回升到49%以上。其中，我国工商登记制度改革的加快推进，改善了小企业的投资环境和营商环境，激发了投资热情;“营改增”试点范围扩大和政策措施的进一步完善，从一定程度上减轻了企业负担，并对小企业等新兴企业的发展产生了较好的推动作用。

二是外部环境较好，有利于出口稳中趋升。3月份，在受调查的企业中，有31.8%的企业反映新接出口订单较2月份上升，新出口订单指数重回50%临界值以上，并达到2013年4月份以来的最高值。据悉，今年以来，世界经济继续保持稳中向好、温和复苏发展势头，尤其是欧美日发达经济体表现良好，均呈回升态势，外部环境良好。新出口订单指数回升、三成以上受调查的企业反映，承接新出口订单增加，预示着世界经济的持续转好，开始对我国出口产生利好影响，后期出口有望企稳回升。

三是就业稳中有升。3月份，从业人员指数达到48.3%，并且是最近4个月以来首现回升。其中，小企业从业人员指数回升最为明显，达到48.9%。

四是生产形势趋稳，结构改善。3月份，中国制造业采购量指数、进口指数、原材料库存指数均有明显回升，说明进入3月份以来，制造业企业原材料备货较为积极，开工率趋于上升，显示今年我国经济运行开局平缓。